Банковский кризис, вызванный ростом ставки рефинансирования и, как следствие, оттоком депозитных вкладов. Кризис затронул в первую очередь банки США и Европы, крупнейшими жертвами кризиса стали Credit Suisse, Silicon Valley Bank, First Republic Bank, Signature Bank и Silvergate Bank^[1].

Предпосылки

Во время экономического спада, вызванного пандемией COVID-19 в 2020 году, в США и Еврозоне резко выросла инфляция, в отдельных случаях достигнув 14,9 %^[2]. В ответ на это Федеральная резервная система США (ФРС) и Европейский Центральный банк (ЕЦБ) начали поэтапно повышать свои процентные ставки, до этого находившиеся на очень низком уровне. Из-за этого национальные краткосрочные облигации в условиях разогнавшейся инфляции перестали приносить ожидаемый доход и стали невыгодными. Многие банки, вложившие во время COVID-19 свои средства в краткосрочные облигации как наиболее надежный источник дохода, для обеспечения своей ликвидности были вынуждены продавать их по более низкой и невыгодной для себя цене, в результате терпя многомиллиардные убытки. Кризис на бирже криптовалют 2020—2022 годов также отрицательно сказался на тех банках, которые пробовали выйти на новый для себя рынок криптовалют^[3]. Экономический пузырь криптовалют лопнул в конце 2022 года, вызвав массовый отток инвесторов из криптобирж^[4]. Наиболее подверженными этому оттоку стали три банка, до этого участвовавших криптовалютных операциях: Silvergate Bank^[5][6], Silicon Valley Bank^[5] и Signature Bank^[5][7][8].

Начало кризиса

В течение пяти дней в марте 2023 года обанкротились сразу три крупных американских банка^[9], что вызвало резкое снижение мировых цен на акции банков^[10] и быструю реакцию регулирующих органов для предотвращения потенциального глобального финансового заражения^[en]. Банкротства Silvergate Bank и Signature Bank, имеющих значительный опыт работы с криптовалютами, пришлись на разгар турбулентности на этом рынке^[11][12]. Silicon Valley Bank (SVB) обанкротился в результате банковской паники^[13]; его банкротство стало вторым по величине банкротством банка в истории США^[14]. Подавляющим большинством клиентов банка были компании и частные лица с крупными депозитами, которые не были застрахованы Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC), так как её страховка распространяется только на депозиты до $250 тысяч^[15].

В ответ на банкротства банков федеральные банковские регуляторы объявили в совместном коммюнике, что будут приняты чрезвычайные меры для обеспечения того, чтобы все депозиты в Silicon Valley Bank и Signature Bank были защищены^[16]. Федеральная резервная система учредила Программу срочного финансирования банков (BTFP)^[17] для предоставления ссуды сроком до одного года заёмщикам, которые закладывают в качестве залога некоторые виды ценных бумаг, включая казначейские облигации США, долговые обязательства агентств и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой^[18]. Чтобы кризис не затронул больше банков, глобальные отраслевые регуляторы, включая Федеральную резервную систему, Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, Европейский центральный банк, и Швейцарский национальный банк вмешались, чтобы обеспечить ликвидность^[19][20][21].

Вскоре после банкротства SVB вкладчики стали снимать наличные из базирующегося в Сан-Франциско First Republic Bank (FRB), который специализировался на частных банковских услугах для состоятельных клиентов^[22]. 10 марта 2023 года торги акциями First Republic были приостановлены^[23]. Позже торги акциями были возобновлены, но продолжили падение, особенно после заявления руководства банка 24 апреля о сокращении объёма принятых депозитов на 100 млрд долларов за I квартал 2023 года. Как и SVB, FRB имел значительные незастрахованные депозиты, превышающие $250 тысяч; такие депозиты составляли 68 % от общего количества на конец 2022 года, сократившись до 27 % к концу марта. Курс акций FRB упал до $4,6 за акцию 26 апреля 2023 года (по сравнению с $143 в начале февраля)^[24][25]. 1 мая FDIC объявила, что FRB был закрыт и продан JPMorgan Chase^[26][27][28].

Реакция властей

Программа срочного финансирования (Bank Term Funding Program, BTFP) банков США — программа кредитования в США, созданная Федеральной резервной системой (ФРС) в выходные 11—12 марта 2023 года^[29].

Программа предназначена для защиты банков от набега вкладчиков после краха Silicon Valley Bank и других банков^[30]. Программа финансируется через Фонд страхования вкладов (FDIC)^[31], предлагает ссуды на срок до 1-ого года заёмщикам, которые закладывают в качестве залога некоторые виды ценных бумаг, включая казначейские облигации США, долговые обязательства агентств и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой^[18]. Залог будет оцениваться по номинальной стоимости, а не по рыночной стоимости, поэтому банк может занимать активы, стоимость которых не пострадала в результате серии повышений FOMC процентных ставок^[32] с 2022 года.

Минфин выделит до 25 млрд долл. из своего биржевого стабилизационного фонда в качестве поддержки программы^[33].

Воздействие на мировые рынки

К 19 марта в СМИ всё чаще стали звучать опасения по поводу влияния кризиса в США на банковский сектор на международном уровне^{[19][20][21][34][35]}. В тот день швейцарский банк UBS Group AG купил своего испытывающего финансовые трудности меньшего конкурента Credit Suisse в рамках соглашения при посредничестве правительства Швейцарии. За месяц до банковского кризиса в США Credit Suisse объявил о своём крупнейшем годовом убытке со времён финансового кризиса 2008 года, поскольку клиенты продолжали быстрыми темпами снимать свои наличные; в четвёртом квартале 2022 года было снято 147 миллиардов долларов. Компания также сообщила, что обнаружила «существенные недостатки» в своей финансовой отчётности. Её крупнейший инвестор, Saudi National Bank, объявил 15 марта, что не будет оказывать дополнительной поддержки Credit Suisse. Цена акций упала на 25 %, и UBS принял решение выкупить банк. Аксель Леманн^[en], бывший председатель банка, позже попытался обвинить в банкротстве события в США, хотя аналитики оспаривали это заявление, так как банк на протяжении многих лет переживал многомиллиардные убытки, скандалы, текучесть кадров и слабую бизнес-стратегию^{[36][37][38][39][40][41]}.

В Японии три основных кредитора, Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group, потеряли 10—12 % в стоимости своих акций из-за рыночных потрясений и их влияния на рынок облигаций^[42]. Фондовый индекс Японии TOPIX упал на 17 %. Падение было вызвано опасениями по поводу краха SVB и рисками в региональном банковском секторе Японии, частично из-за подверженности повышению процентных ставок в США. Центральный банк Японии в середине марта провёл кризисное заседание^[43]. Турбулентность в финансовой системе вынудила центральный банк Индии отложить повышение процентных ставок 6 апреля, а его глава Шактиканта Дас^[en] заявил, что «это пауза, а не разворот». Центральные банки Австралии, Канады и Индонезии также приостановили дальнейшее повышение ставок^[44].

См. также

• Список крупнейших банкротств банков США

Примечания

Ссылки

• Известия, 28 апреля 2023.
• Коммерсантъ, 28 апреля 2023.
• РИА Новости, 5 мая 2023.
• РБК, 7 мая 2023.